方方：跨国并购动力多样化

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跨国并购的多样化

方方，摩根大通亚洲投资银行副董事长，中国投资银行首席执行官

[中国企业家]2012年，中国成为世界第三大外国投资者，投资总额近900亿美元。在新的国际经济形势下，中国的海外并购有一些新的特点，主要包括三点:

首先，海外并购的趋势更加活跃。近几年来，中国企业的国际化M&A呈上升趋势，这体现在从以国有企业为主导向国有企业和民营企业齐头并进的发展。最初，国有企业主要进行大规模并购，而民营企业大多进行小规模并购。今年，双汇等民营企业也可以在金融机构的支持下进行一些大规模的并购。

第二，M&A产业多元化。最初，它主要基于资源。现在，除了资源，消费品、科技、制造业和其他行业也有并购。

第三，M&A的结构是多样化的。这种趋势在过去的几年里已经很明显，这表明中国企业在世界上的地位和信心都有所提高。

与此同时，中国企业跨境M&A的动机也开始多元化:第一，获取资源，比如并购一些国有企业。第二是进入市场。例如，万达的收购在某种意义上是为了进入美国电影屏幕市场。第三，获得技术和品牌。中国企业海外M&A的目标越来越复杂。最初，它主要是为了获得资源或技术，但现在它也将考虑管理的协同效应。例如，中国医疗设备公司迈瑞在收购一家美国公司时，对其销售团队进行了估值。迈瑞的产品很好，但是在美国建立自己的销售团队需要很长时间，过程会很复杂，可能不会达到最好的效果，所以收购了公司，获得了销售网络，从而为其产品打开了美国市场。

中国企业的国际并购越来越丰富，领域逐渐扩大，结构越来越丰富多彩，并购者逐渐多元化。未来会有更多的机会，比如最近东南亚的货币波动和危机，这可能会给我们带来新的机遇。

机会总是青睐那些准备充分的人，企业的跨国并购需要做好准备。

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