“蛇吞象”后遗症舍弗勒CEO下课

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由于负债累累，舍弗勒集团的首席执行官于尔根·盖辛格(juergen m. geissinger)被解雇，舍弗勒集团的首席财务官克劳斯·罗森菲尔德(Klaus Rosenfeld)暂时担任首席执行官。 据彭博社报道，于尔根·盖辛格将离开舍弗勒集团。舍弗勒在一份声明中表示，该公司已与于尔根m .盖辛格达成协议，提前一年终止合同。 目前，舍弗勒集团深陷债务泥潭，高额债务源于一项收购计划。 2008年，舍弗勒集团突然宣布收购大陆集团。大陆是德国运输制造商，也是世界第四大轮胎制造商。除轮胎外，其产品还包括制动系统、车身稳定性控制系统、发动机喷射系统、转速表及其他汽车和运输零件。 当时，大陆集团的规模是舍弗勒集团的三倍，但舍弗勒集团在美林集团、苏格兰皇家银行(rbs)和德国安联保险公司旗下的德累斯顿银行(dresdner bank)的支持下，通过收购大陆集团，试图成为德国汽车零部件的领导者。如果收购计划成功，这将是德国零部件发展历史上最大的合并案。 此次收购引起了欧盟反垄断部门的注意，并进行了反垄断调查。最后，欧盟认定舍弗勒的收购计划不涉嫌垄断，这为舍弗勒收购大陆集团打开了政策之门，最终打开了潘多拉的盒子。舍弗勒集团以每股75欧元的价格收购了大陆轮胎公司股东手中剩余的82.41%的股份，投资超过100亿欧元。为了使收购顺利进行，舍弗勒集团与大陆集团签署了《投资者协议》，舍弗勒承诺在合同生效后4年内持有大陆集团不超过49.99%的股份，其余股份将由第三方银行监管。 为了缓解财务压力，在不违约的情况下迅速控制内地集团，舍弗勒集团开始寻找战略投资者收购监管部分的股份，但随后全球金融危机爆发，在银行被迫举债且无法找到新投资者分担收购成本的情况下，舍弗勒的债务平台越来越高，最终不得不向国家申请救助。舍弗勒家族甚至准备剥离和出售一些私人资产来偿还债权银行的债务。 但与舍弗勒的巨额债务相比，这只是九牛一毛。2012年，舍弗勒被迫出售了大陆集团10.4%的股份，实现了15亿欧元的债务偿还。今年5月，舍弗勒正式宣布他将放弃收购大陆集团的计划。随后，舍弗勒再次出售大陆集团4%的股份，以实现其债务偿还。目前，舍弗勒的债务仍高达90亿欧元。 今年上半年，舍弗勒的营业收入为56.14亿欧元，同比下降0.7%，净利润为5.61亿欧元。单纯依靠利润很难在短时间内偿还债务，通过资本运营偿还债务已成为企业生存的重要问题。显然，克劳斯罗森菲尔德的临时首席执行官职位更符合舍弗勒的现状。克劳斯·罗森菲尔德(Klaus rosenfeld)曾担任德累斯顿银行(dresdner bank)首席财务官，并于2009年被任命为舍弗勒首席财务官。舍弗勒集团尚未宣布首席执行官将于何时正式任命。 “今天领导层的变化为我们未来重新定位舍弗勒集团及其领导层铺平了道路，我们将通过必要的投资继续坚持我们的增长道路。”舍弗勒董事长乔治·f·w·舍弗勒在回应这一人事变动时表示。 “在双方未达成协议的情况下实施M&A协议将提高股票价格并增加M&A成本。舍弗勒收购大陆集团本身是基于零食，而企业实力不足，依赖银行和财团，这将增加额外的利息成本。仍有可能在有利的市场中成功完成收购和债务偿还。然而，舍弗勒对市场前景和经济趋势的预测显然是错误的。金融危机的爆发已经注定了这一合并，舍弗勒太急于得到内地集团。舍弗勒实现目标的愿望使其忽略所有负面信息。这种冒险最终导致舍弗勒和杰庚姆盖辛格的悲剧。”汽车评论员张志勇表示:“对于缺乏经验但对海外并购充满热情的中国企业来说，这是一个值得学习和思考的典型案例。”

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