余丰慧：人民币一味升值不利于中国经济稳增长

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人民币走强的原因

据中国广播网报道，人民币强劲表现背后的原因是什么？对此，余丰慧表示，我认为主要是美元，美元走势波动很大。由于当前美元走势受美国货币政策影响很大，美国当前的货币政策利率极低，从0%到0.25%不等，为历史最低水平。量化宽松政策已经连续三年出台，当美元大幅贬值时，人民币将升值。后来，当量化宽松政策被撤销时，美国股市暴跌，就业率波动。然后美联储主席本·伯南克说，我们必须研究当我们退出时发生了什么，这导致美元再次贬值。因此，人民币在这次波动中的主要参考是美元。

如果人民币继续升值，对稳定增长弊大于利

余丰慧表示，如果我们不采取措施，人民币将继续升值，这对稳定增长肯定弊大于利。2008年金融危机后，出口对经济的拉动作用大幅下降，这曾经是一种负面的拉动。今年上半年，对国内生产总值的拉动作用为0.1%，基本可以忽略不计。原因是人民币升值，因此进一步升值肯定会对稳定增长带来非常不利的影响。

央行必须有所作为

在这种情况下，有可能适度贬值吗？例如，向日本学习，因为它适度的贬值为其经济增加了一些活力。对此，余丰慧表示，日本的大幅贬值并不是为了增加一点活力。日本经济对个人消费和股市的拉动很大，但我们不能完全向日本学习。因为如果人民币适度贬值，或者贬值幅度比较大，一个问题就是国家通货膨胀和资产价格泡沫过热，风险会增加。日本和中国最大的区别是日本的通货膨胀率是负的，cpi一直是负的，核心通货膨胀率在6月份刚刚达到0.4%，刚刚转为正。在这种情况下，国内价格没有压力，这为日元贬值提供了一个非常宽松和良好的价格环境，但中国不能。

余丰慧表示，预计中国7月份的cpi将达到2.8%，接近3%。这些年来，价格一直在上涨，包括不断上涨的房价。如果我们让人民币更快贬值，将会立即加剧这种通货膨胀，普通百姓将会因为他们的承受能力非常有限而遭受损失。不过，我认为人民币汇率已经基本达到均衡水平，我们至少应该学习日本适度干预汇率的做法，以稳定汇率，停止升值。目前，人民币汇率应保持在6.2左右。我们不能再让它升值了，央行必须采取措施，否则它将对我们的经济产生巨大影响。

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