但斌：A股将有波澜壮阔行情 赚100倍也有可能

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“现在是盛开的玫瑰的底部，中国将在1942年后像美国一样推出一个辉煌的市场。我们的指数在十年内上升了0，但是对一个行业进行一千倍的持续投资是可能的吗？至少可以赚一百倍。”以上是深圳东方港湾投资管理有限公司董事长丹斌先生在深圳雪球2013投资战略会议上的10分钟演讲，题目是“未来十年的投资机遇？》

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投资的关键是相信自己的洞察力

我从1992年开始投资，现在我已经投资了21年。我个人理解谁能看得更远，看得更准，坚持立场。我遭受了五次挫折，尤其是在2008年，当时我几乎损失了10多亿元的利润。这些都是血腥的教训。我相信这里的大多数人，像我一样，都经历过损失。无论如何，每个人都应该保持乐观的态度。此外，当投资者管理客户的资金时，道德是最重要的。

投资时你最害怕失去什么？最大的恐惧是你认为自己没有能力赚钱。最重要的是相信你自己的洞察力，并认为你仍然有能力赚钱。

去年7月31日，我写了一篇关于玫瑰底部的文章。虽然现在很残酷，但它现在是盛开的玫瑰的底部。1942年后，中国将像美国一样推出一个宏伟的市场。

为什么我说中国和1942年的美国相似？比较国内生产总值，在正常情况下，中国的国内生产总值将在2025年左右超过美国，成为世界上最大的经济体。在这种背景下，a股市场表现更好的可能性仍然相对较大。我在南极洲带了一本《摩根传》。摩根说，100多年前的一段话，大意是美国在做空.的时候会破产当时，美国的指数暴跌，在摩根说了那句话之后，美国仍然保持强劲。

作为中国投资者，我们在现阶段应该非常幸运。我们跨越两个阶段，一个是摩根阶段，另一个是巴菲特阶段。巴菲特于1956年正式开始建立合伙公司进行投资。他经历了美国经济逐渐进入顶峰，现在它在世界国内生产总值中的比重逐渐下降。我们跨越了摩根时代和巴菲特时代。

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按照中国人的勤奋，有可能达到344次

一个朋友来到我的办公室说:“当其他老板的资产数十亿时，你就没有多少钱去做财务了。”我说你等着瞧吧，2025年后的阶段应该是金融家崛起的阶段。

我记得在2007年，私募股权基金的规模还比较小，但是现在你可以看到有很多私募股权基金，还有数百种轻型产品。如果牛市再持续10年，这个行业将会飙升。

上午，我参加了世界联合房地产(002285)成立20周年的庆祝活动。中联地产1993年起价20万元，现在年销售收入(代理)已达2000亿元。对我们来说，在阳光做私募还是比较老的事情。从2004年到2024年将需要20年，未来将是惊人的。

决定一个国家未来的不是很多人所说的政治和政权，而是它的宗教、习俗、习惯和文化，这是决定我们国家和市场的最根本的动力和最根本的原因。

当我在中欧商学院学习的时候，温州的鞋城在西班牙被烧了，所以我问我们的西班牙教授为什么烧我们的鞋城。他说你们中国人周末不休息，星期五下班后还卖鞋，星期六还和家人一起卖鞋，星期天去教堂还卖鞋。如果你不烧毁你的鞋城，我们保持了几千年的习俗和文化将会改变。

在过去的112年里，全球股票市场的平均回报率是344倍，而美国是834倍。澳大利亚和南非的增长率和回报率最高，而意大利最穷，只有6倍。根据中国人的勤奋，我认为有可能达到平均344次；它能超过美国的834倍吗？我想还是有机会的，因为全世界的中国人都是最勤劳的。

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投资不需要高智商，但需要常识

当然，持有某些东西可以克服这种变化，这是许多投资者所担心的。行业的选择比企业的选择更重要。

蒸馏酒行业也很好。我们的指数在十年内上升了0，但是对一个行业进行一千倍的持续投资是可能的吗？至少可以赚一百倍。比如，我们的茅台，第一个业绩突出，第二个业绩突出，你赚了老窖之后赚什么，顾靖酒厂(000596)，赚了之后买洋河，洋河之后买金种酒(600199)，然后是山西白酒(600809)，等等。你的钱不需要投资在任何其他行业，你是在这个行业。另一个例子是软饮料。我们为什么要买广州制药(600332)？历史告诉我们，软饮料是非常非常有利可图的行业。

资本市场的基本游戏规则是双赢，但许多人认为这是一个游戏。这种方法符合基本逻辑，只有少数人认为最终赚钱是正常的，特别是在中国，公共资金的周转率是500%-600%。在世界各地表现出色的投资者有几个特点:首先，周转率非常低；第二，某些行业是主要的投资方向；第三，他们敢于采取强硬立场。我认为有一些更好的投资方法，会使我们的投资之路事半功倍，让我们走得更远。

最后，我想再次强调:当你把钱投资在回报率最高、效率最高的行业时，很难赔钱。如果你把钱投在空航空和钢铁企业，赚钱非常非常困难，所以选择这个行业。

投资理论可能非常非常复杂。很简单，非常非常简单。看看你自己的国家，在好的行业中选择最好的企业，和这个企业一起成长。就这么简单。投资这个游戏不需要高智商，只需要常识。什么行业可以跨越这个周期？消费行业、医药行业和一些具有长期特征的行业。