胡路：今年持续看好整个通信行业

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2013年3月2日，由《中国证券报》、长江证券(000783)、Jingchu.com、长江日报、湖北电视台联合主办的长江证券“梦想的力量、梦想的蓝色”专场演出在武汉香格里拉大酒店举行。

长江证券通信行业资深分析师路虎表示，整个2013年，整个通信行业将迎来一个非常好的机遇，重点是4g和宽带。

“由于通信行业是由技术周期驱动的，而lte引发的新一轮技术周期已经开始，这将在行业基本面、性能水平和行业估值方面给整个行业带来明显改善。”路虎表示，中国4g牌照的发放将早于市场预期。“判断逻辑很简单。整个4g牌照的发放是由国家意愿驱动的，相关企业都有提前部署lte网络的强烈动机。从这个角度来看，整个4g行业的发展速度将比所有人预期的要快一点。”

对于lte，路虎认为有三个问题需要关注:何时以及如何发放许可证，以及许可证发放带来的投资增量和投资机会。

事实上，通过分割等措施，整个4g市场已经变得相当明显。中国移动有望获得lte牌照，中国联通(600050)有望获得ltt牌照，中国电信有望获得tdlte牌照。可见，以lte为代表的行业在未来将会有巨大的投资机会。

“根据中国移动生产的20万个lte建设基站，未来两年tdlte带来的整体投资增长非常明显，未来三年的复合增长率非常高。”路虎预测，2013年tdlte的投资规模将达到300亿元左右。目前，估计规模较为保守，整个行业的投资规模可能高于预期，可能达到400亿至500亿元。

同时，由于tdlte行业投资的快速增长，子行业投资将非常可观，tdlte带来的投资机会主要来自三个子行业。据说根据收入程度和占有率，第一个是传输行业，第二个是无线主设备，无线基站主设备的相关厂商。三是子行业配套设备，如基站供电和无线基站工程建设。“将会有一些小公司，未来的行业增长速度非常快。”路虎建议投资者应该关注上述三个分行业。

此外，另一个重点是宽带中国带来的宽带投资机会。路虎预计宽带中国战略将于2013年发布。“从日本等一些国家的情况来看，宽带中国和宽带国家战略的发布将会给相关产业带来非常明显的促进作用，整个宽带相关产业链至少会迎来两年。可持续发展。”

路虎认为，未来宽带发展的重点是光纤到户的建设，未来建设的重点是提高用户的安装率。在过去的两年中，网络的快速增长将会放缓，而安装率提高带来的需求将会导致用户宽带终端设备的快速增长。因此，Hulu预计在未来两到三年内，由于安装率的提高，宽带用户的需求将增加40%。

路虎认为，通信行业将在2013年出台虚拟运营商措施，这将导致市场对虚拟运营商牌照和虚拟运营商资格进行投机，相关公司也值得关注。