肖钢：资本市场价格是扭曲的 改革要坚持三大方向

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“财经年会:2014年预测与战略”于11月18日至20日在北京召开。上图为中国证监会主席肖钢。

中国证监会主席肖钢今天在“2014年金融与经济年会:预测与策略”的主旨演讲中表示，资本市场改革应坚持市场化、法制化和国际化。20年来，中国资本市场取得了巨大的成就，但在市场化方面做得还不够。资本市场仍然由行政主导，其运行机制尚未市场化。市场周围的外部生态环境不是以市场为导向的。各种形式的审批项目仍然很多，引号中的项目太多，不利于激发市场活力，促进市场有效竞争。资本市场价格形成机制不完善，价格仍然扭曲，这不是市场决定的。发行价高，招聘率高或高。在二级市场，上市公司的垄断仍然存在，国有企业的垄断更为普遍。许多私营企业成长为家族企业，因此它们在很大程度上也占据主导地位。

肖钢表示，上市公司自有现金流不足，融资后规模扩大，资本支出大，负债率高，自有现金流不足，整体回报不高。股息现在支付。剔除几家大银行和两家大石油公司后，其他上市公司的分红都不是很高，分红的整体回报水平也不是很高。

肖钢表示，目前资本市场长期投资的价值理念尚未确立，退市集资尚未完全确立，应通过市场化改革进一步解决。在坚持中国资本市场改革的过程中，我们必须有战略决心。集中每个人的科学和理性智慧。

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