【财讯】美国QE3与财政悬崖对商品市场的影响

本篇文章3002字，读完约8分钟

【财政断崖倒计时最后一天】1231日是财政断崖谈判最后截止日。 如果两党不能就增税和削减支出达成一致，从年末开始各美国人的个人所得税就会增加，联邦政府自动大幅度削减支出，两者叠加起来的话，年经济有可能会“失血死亡”6000亿美元以上。 使美国“二次衰退”。

12月30日谈判期间两党的另一个分歧是政府提供社会保障福利金的cpi标准。 民主党反复增加年收入约40万美元以上的国民税，房地产税可以灵活解决，但共和党要求连锁cpi代替增税。

美国参议院星期天休会，共和党和民主党在防止所有美国人增税方面依然无法取代协议。 参议员德宾( richard durbin )宣布星期一美国东时间上午11点(北京时间星期一24点)恢复参议院。

“财政悬崖”是指去年1月根据现行法律政策，美国民众税收大幅度增加，政府支出大幅度减少的状况，美国经济严重化。

一旦触发财政悬崖，第一年对美国经济的影响总额将达到6000亿美元，相当于gdp的4%。 足以影响美国经济复苏。 政府的赤字支撑着美国企业的大部分利益

事实上，美国政府占了美国经济的大部分。 左侧(图1 )是美国企业整体的利益，从图中可以看出，由巨大的政府支出(红色部分)支撑，美国企业的利润率(黑线)总体良好，股价上涨。 但是，如果财政悬崖爆发，美国政府的支出减少，美国企业的利润水平将迅速恶化，美股将受挫。 一个旁证是美国大公司有巨额现金，但不想投资。

网民从(图3 )可以看到美国政府的“失业人口”急速减少。 但是遗憾的是，这并不意味着很多人找到了新的工作，而是意味着越来越多的人开始找工作“吃劳动保险”。 从 (图4 )可以看出，美国的实际雇佣人口最近一直徘徊，远远不及危机以前的水平。

从美国的平均工资水平可以看出，美国的平均工资处于停滞状态。 这反映了两个方面，反映了第一就业市场的竞争异常激烈。 第二美国居民的实际收入停滞不前。 但是，在工资收入没有明显增加的情况下，人均可支配收入在增加(图7 )。 但是，如果这是美国政府减税和补助金计划的原因的话，就会造成美国财政的巨额赤字。 因为减税计划难以长时间执行，经济最终会受到影响。 另外，考虑到通货膨胀，美国实际收入的增加不到1%。

今年第三季度的世界经济比上一季度恶化，所有经济体都有增加的趋势。 值得注意的是，新兴市场是世界经济复苏的重要贡献者，现在由于外部诉求恶化，内部诉求的动力减弱，因此有下降的趋势。

奥巴马的第二任期能否成功取决于他能不能学会妥协。 在即将到来的“财政悬崖”面前，他已经没有多少时间庆祝他的连任了。 为了不让美国在短期内陷入经济衰退，奥巴马必须克服两党之间的分歧。

据媒体报道，根据星期二发表的经济调查，10月世界经济停滞，主要是被制造业萎缩所拖累。 10月摩根大通创建的全球生产指数从9月的52.4下降到了51.3，但依然处于50个荣枯关头。 “第四季度初，世界经济增长继续低于长期趋势水平。 ”。 jp摩根世界经济合作部主管david hensley说。

自从qe3上市以来，很多人都在听。 为什么大宗商品的价格不会上涨呢？ 其主要原因有两个。 首先，联邦储备系统这次放出的资金的目的性很强，是想刺激美国房地产市场的复苏。 现在这些热钱没有时间从银行、金融系统转移到大宗商品行业。

其次，对世界经济的增长没有信心，最终包括黄金在内的大宗商品的价格会停滞。 现在世界经济的稳定增长点在哪里，欧元区没有人面临债务危机。 美国面临财政悬崖金砖国家的增长集体放缓，世界范围的财政刺激几乎结束了。

世界经济很可能长期徘徊在低增长状态。 因为这种大宗商品的价格也因震动而徘徊。

印度:年1-9月，印度卢比对美元平均汇率换算成1美元为53.2868卢比，比去年同期下跌15.07%。

俄罗斯:去年1~9月，俄罗斯卢布的美元平均汇率为每美元31.0724卢布，同比下跌7.50%。

巴西:年1~9月，巴西皇家美元平均汇率为1.9210，同比下跌15.01%。

南非:去年1-9月，南非兰德对美元平均汇率为1美元8.0520兰德，同比下跌13.19%。

由于印度和巴西的贸易状况依然恶化，预计上述金砖国家有可能寻找减少进口和减少基础设施建设速度的方法，经济减速的特点日益明显。

由于篇幅的限制，编辑没有使世界经济的另一大问题欧洲债务危机疲软。 但是，这不影响事件的结论。 实际上世界所有经济体明年面临的主要基调只是“相对紧缩”。

唯一的担忧是世界各国在多大程度上适应“紧缩”政策。 欧洲债务危机各国自不必说，单靠美国也无法维持过度债务状态，即使美国议会达成某种妥协，继续进行大规模的杠杆作用，也不可能维持至今为止的借款速度。

如果“紧缩化”成为市场的普遍期待，通货膨胀的预想自然会被削减。 也就是说，联邦储备系统发表qe3后，美元依然上涨，金原油依然受到抑制的理由。 因为世界上其他国家的经济形势恐怕只是比美国差。 (快速发展中国家依然强烈依赖出口主导型经济。 ）

投资者必须认为，如果现在财政悬崖向不利方向迅速发展，明年美国企业的利润率可能会下降，股票市场的表现也不太好。 如果没有事故，大宗商品市场依然保持低位震动状态，热钱再次流入大宗商品市场，直到出现新的复苏迹象。

黄金是资产的一种，如果世界经济急速衰退(可能性最小)，维持下跌的缓慢复苏(可能性最高)，1550-1850之间的振动就会稳定下来。

美国大选已经平息，财政悬崖问题正式进入议题中心，在今后两个月内协助美国政府赤字上限问题使投资者痛苦不堪。 期间，美国也可能因评级机构的威胁而被降级。 但是，由于现在的众议院被共和党控制，这个美国政府的新政策进展不太顺利，这样的预想的存在注定了黄金市场会重复，能否在年内冲击1900美元的高价，还备受关注

黄金是新中央银行流动性措施的第一受益者其他中央银行也不得不随着联邦储备系统和欧洲中央银行的步伐放宽货币政策，防止本国货币升值到美元和欧元。 由于黄金供应跟不上纸币的印刷速度，UBS财富管理认为所有货币都将贬值为黄金。

不要小看美国人对油价的影响很大。 从9月开始，老美推qe3，怕油价上涨，奥巴马提倡储蓄，然后油价下降，他投了吗？ 老美又说要出口天然气了，出口了吗？

目前原油整体供应过多，后市利多因素主要是世界竞争颁布的货币宽松政策和地缘政治因素，利空因素主要是经济增长放缓，诉求方面依然不振，但下方空之间非常有限。

从经济学角度来看，罗姆尼集团基本代表着富裕阶级的利益，这次财政悬崖的关键是布什政府决定的减税计划失效。 奥巴马政权现在要求延长对中产阶级的税收优惠，但取消了对富裕阶级的税收优惠。 罗姆尼主张大家一起减税还是大家不减税。

现在美国基本人民的平均税率约为25-35%，而现在富人的税率只有15%-18%左右。 (注意:富人的工资收入少，投资收益等资本收入多，但这部分收入在美国必须按15%的税率缴纳税金。 ）

但是，由于世界贸易和美国的人工价格高，即使美国推进这样的刺激计划，相应的产业链也不会在美国形成，初级产品的生产迅速转移到发展中国家。 因为在这次金融危机期间，美国政府拒绝了以前流传的直接经济刺激计划，使用了间接刺激计划。

搁置的征税改变了税负分布结构和经济激励机制，对联邦政府的收入有潜在影响。 本文具体分析了财政悬崖的各项条款，适合高级网民阅读。