【财讯】深圳商报证券市场20年

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在深交所成立20周年之际，深交所的第一任副社长、准备者、创始人之一禹国刚接受了深圳商报记者的采访。 禹国刚自豪地说:“很多外国人不知道深圳在哪里，但知道中国有深圳证券交易所，深圳的股市行情全世界都能看到……深圳交易所成为深圳经济特区的特殊名片。”

“很高兴我们能来。 你今天不用担心意识形态的问题。 不需要担心姓“资”姓“社”的问题。 你没必要担心是否行得通。 ”现在作为商人的尉文渊接受记者采访时说:“如果在将来的快速发展中更有智慧，证券市场前进的步伐会更快。” 35岁的人行上海分行金管处副处长尉文渊自愿委托缨准备交易所，担任准备小组的领导。 尽管他不知道证券交易所的成立意味着什么。

目前中国证券市场还有很多问题。 首先，证券市场在中国的公司数量特别多，相关部门在制定政策时考虑了这些因素，因此中国股票市场的“政策市场”特征比其他国家多一点。 其次，证券市场的市场化程度还不高，在某种意义上即使被半市场化，具体来说上市的批准也要由行政部门决定，融资也要经过长时间的批准，上市企业的下市也不是市场化等。

韩志国表示，对中国股票市场来说，20年也只是个起点，中国股票市场的制度创新和快速发展创新依然起着重要的作用。 “我们从资本大国走向资本强国。 这个过程变得更加困难和复杂，但随着改革的推进和市场经济体制的建立和完善，社会的资源配置机制和资源配置功能最终转移到资本市场，特别是股票市场，这是无论如何也无法阻止的客观趋势

1990年12月19日，上海举行上海证券交易所开业典礼，上海市长朱镕基在浦江酒店敲响了上海证券所开业的第一个锣鼓。 1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。

陂治东说:“我相信现在大家都没这么冲动。 我们的市场成熟了，很多历史不容易重演，不会出现“327国债”这样疯狂的场面。 ”。

郑良玉于1990年3月调任深圳市市长。 他任内的重点是建设深圳证券交易所，改革创新股的发行方法，之后被媒体称为“股票市长”。 “我们当时冒着巨大的政治风险进行改革。 如果变软，后退的话，中国资本市场的实验有可能会中途结束。 ”。 想起了当时轰动全国的1992年的“810”，郑良玉至今感慨万千。

从1991年开始以14.58元登陆资本市场，万科与中国资本市场20年、20年的起伏，万科见证了中国资本市场的迅速发展，并达成了自己的传说，成为了中国资本市场奇怪的一环。 作为20年中国资本市场的亲历者，万科理事长王石有多个难忘的故事和片段。

深圳证券交易所于1990年12月开始试运行。 而且，在深交所试车之前，深圳快速发展、深万科、深金田、深安达及深原野5股在深圳特区证券企业公开柜台交易，历史上被称为“深市老五股”。 20年过去了，这五个股票中出现了连续的损失，一部分已经变脸，深入迅速发展，深入万科迅速发展势头良好。 这五股当时的总市值还不到今天的中小盘股，但它们是燎原之星之火，点燃了深圳证券市场的第一场火。

1990年12月19日，上海证券交易所正式成立于上海浦江酒店内500平方米的孔雀厅。 当时发售的只有30种国库券、债券和被称为“沪市老八股”的8股。 这8股是延中实业、真空电子、飞乐音响、爱使股、申华实业、飞乐股、豫园商城、浙江凤凰。

目前，中国股票市场的1.36亿参与者、数十万市值股票、散户仍然是资本市场的重要力量。 20年来，追求这一财富的股东们没有放弃，支撑着中国股市的繁荣。 据统计，目前中国股市1.36亿参与者，数十万市值股票，散户依然是资本市场的重要力量。 20年后的今天，他们中有人成为今天“最牛”的散户，有人完全远离股票市场，有人离开，但越来越多的散户进来了。

在上市公司的报告中，有人非常关注。 他们作为自然人，进入了前十大流通股东名单。 他们中有守一股获得高额财富的，也有多个上市企业进入前十大流通股东名单的，介入时间准确惊人，在业界内被称为“最牛散户”。 据统计，今年的最新排名中新出现了吴鸣霄、章建平等不知道的个人投资者的名字，其中75人的财富已经达到亿元以上。

1、政策市。 2、股票市场赌场论3、“千分论”和“推倒重来论”4、机构的入场和价值投资。 5、2008年暴跌和趋势投资6、谢国忠和“狼来了”

股票市场的大讨论使a股成熟，现在的股票市场适合文化人参加，股票市场的创造神话也打破了神话，股票市场处于操纵型投机阶段。

阮华认为，股票市场观念已经发生了很大的变化。 中国股票市场初期，股票市场的姓是“资”还是“社”的争论不断，做股票的人有点正业。 就像投机交易，感觉见不到人，不能以单位说股票。 和当时的地下事业一样。 随后，“股票市场赌场论”出现，专家学者对此展开了争论，随着股票市场规模和投资集团的成长，今天人们把做股视为投资理财。

0年来，中国股市从无到大，截至去年12月2日的总市值从1990年底的23.82亿元增加到27.2万亿元，居世界第二位，20年激增到11418倍。 上市股票数量也从20年前上海深二市的“老八股”、“老五股”增加到现在的2026股，超过了150倍。 以上市企业整体总市值加权，a股2000余家上市企业20年平均涨幅超过447%。

1、李锂家族； 2、叶澄海家； 黄绍武家； 4、刘改革创新家族； 5、龚虹嘉家； 6、何巧女家族。 7、黄泽兰家族； 8、何金明家族。 9、傅光明家10、顾伟家族； 11、雷菊芳家族； 12、邵根集团家族13、黄立家族； 十四、杨建忠家族。 15、袁永峰家族。 16、丁欣欣家； 17、蔡东青家族； 18、沈锦华家族； 19、黄俊康家族； 20、薛伟成家族

仅以复权价格计算，上海市的“老八股”确实是中国股市成立20年来最大的赢家。 到底是什么达成了“老八股”和“老五股”，达成了成千万的复权价格？ 一位老股东在采访中对记者说，老八股发行时的面值各不相同，但经过解体，现在的股票面值都是每股1元，老八股的投资收益以1元为基数计算，因此起点非常低，涨幅当然惊人。

牛股为什么变成牛股？ 除了上市企业自身的成长性外，非常重要的因素之一是“时势造就英雄”。 从中国股票市场20年快速发展过程的三个阶段来看，涨幅前20股高峰经历了三个阶段:其中之一是1992年左右，当时制度不完善，原因是股票市场急剧上升。 其二是根据2007年股权分置改革建立的大牛市，当时取得了很多股票的高峰。 第三，现在稍微优秀的上市公司，由于其优良的管理模式，不断创新，不断快速发展，企业业绩日益提高，股价经常创新。